(原标题:东吴期货投资策略早参20220914)
股指期货:
周二沪指冲高回落,创业板指下探回拉。个股涨多跌少,赢利效应较好。北向资金净流入39.71亿元,聚首两个走动日净流入。好意思国8月CPI数据超阛阓预期,9月好意思联储概况率加息75个基点。当今国内地产销售尚未好转,经济复苏基础仍不沉稳,近期国常会再度部署稳增长政策,政策预期升温。指数瞻望保管震撼走势,阛阓仍处于再平衡阶段,价值立场链接缔造,操作上高抛低吸、平衡成立。
螺卷:
好意思国8月CPI降,中枢CPI升,双双超阛阓预期,9月议息会议加息75bp基本概况率,不利于风险金钱高潮。钢材夜盘回落,近两日跟着调度不雅察需求端的情况,且15号地产数据也将发布,操作上提议波段操算作主。
铁矿:
公共铁矿发运环比回落,主流国巴西依然是减量最主要原因。前期台风影响,本周集中到港,到港量赫然加多。影响矿价主要成分如故钢材需求能否捏续好转,上周四运行旯旮在改善,但捏续性存疑问,行情保管震撼,波段操算作主。
双焦:
焦炭现货价钱捏稳,第二轮提降暂未开启,焦煤价钱撑捏焦炭。焦煤方面,近期供应有所回落,加上需求回升,继续去库。好意思国9月大幅加息预期进一步升温,商品链接承压,操作上提议逢高作念空焦炭,焦煤不雅望。
双硅:
在供需偏紧的鼓励下,硅铁价钱上行,但其企业库存仍在同相比高位,当今盘面已上至压力位,链接进取较难,若链接偏紧,或震撼偏强,不提议追多,以日内操算作主。硅锰昨日反弹较多,主若是来自于底部撑捏,其自己供需宽松,库存高企,不足以撑捏其高潮,仍以中期逢高空念念路对待。
3.能源化工:
原油:
昨晚好意思国通胀数据公布后油价走低,因为通胀数据超预期导致好意思联储加息预期上升。不外深夜有音信称拜登政府官员正在磋议当油价跌至80好意思元/桶时买入以补充战术储备库存、保护好意思国原油产量增长并驻扎油价暴跌,该音信令油价短线提振3好意思元。咱们觉得原油中期依然受到周期压制,压制力度取决于好意思联储具体加息旅途以及主要分娩国供应调度。
沥青:
9月第1周沥青产业数据通晓沥青安设开工率进一步升至在39.7%,供应端在沥青利润反超燃料油利润后捏续走强;出货量周度小幅回落;两库涨跌互现。固然出货量环比下降,但在往年同期仍属高位,加上库存王人备值偏低,仍对盘面有一定撑捏。瞻望沥青近期震撼为主,由于期现价差过大,激进者可待油价企稳轻仓试多,进一步柔软后期出货量变化。
LPG:
液化气盘面奴婢本钱端回升,华南价钱捏稳。供应端华南华北地区主营真金不怕火厂供应阶段性收紧,低库低供带来利好;需求端当今仍以刚需为主,阛阓偏好廉价资源。短期来看,阛阓供应稍紧,需求渐渐向好之下旺季多单提议适量捏有,捏续柔软地缘局面或原油端风险。
甲醇:
昨日日盘甲醇主力合约缩量减仓高潮1.07%,报收2743元/吨。夜盘冲高回落,收跌0.25%,报收2740元/吨。音信面上,山东鲁西甲醇30万吨/年MTO安设于9月12日已重启,阳煤恒通30万吨/年MTO安设当今60%负荷运行,好意思国一套170万吨/年甲醇安设短停。当今需求端进步较快而供应端收复稍显安宁,原油和煤炭等能源价钱保管强势。受台风“梅花”影响,长江口于昨日上昼封航,瞻望本周详港量链接保管低位,口岸或将继续去库。多厚利好成分作用下,甲醇主力合约短期内瞻望仍保管偏强走势。MTO安设利润仍旧欠安,下贱对高价甲醇的违反下新兴需求的负反映风险增大,同期也要柔软低利润下传统需求收复的情况。中期受好意思联储激进加息、供应和到港量渐渐转头以及本钱撑捏转弱的影响,甲醇主力合约瞻望将高位承压运行,单边操作提议多单逢高减捏为主,激进者可轻仓逢高布局空单。套利方面,基于MTO安设利润偏低,01PP-3MA可在零轴近邻择机作念扩大。近强远弱表情下,01-05逢低正套为主。
PVC:
隔夜好意思国通胀赫然超预期,激励阛阓春联储链接鹰派加息的担忧。国内商品有所调度。基本面上,供应端PVC开工负荷较低,但后期有回升预期,新增产能对01合约也有较大压力。需求端下贱开工环比略有回暖,但金九银十成色赫然不足,末端开工同比下滑赫然,社会库存环比略有累库,上游分娩企业库存环比略降。短期PVC以震撼对待,大幅下落要看到需求赫然走弱导致上游累库。
PTA:
周二TA01收盘价5768,高潮86元/吨。华东现货价6730,高潮260元/吨,01基差再度走阔至962。仓单数目大幅高潮至31.15万吨,已达历史高点位置。近期原油和PX价钱的轻微反弹在本钱端给PTA提供了一定撑捏,PXN一起呼吁大进至445好意思元/吨近邻。供给端,PTA开工率再度走低至64%傍边。西南一套100万吨PTA安设因故障在昨日泊车,瞻望泊车时长3-4天。PX开工率再次下探,当今已处于历史同期低位。聚酯利润再度被压缩。策略提议:TA10-01月差套利,单边走动可逢高空TA01合约。风险:持重捏仓各异的影响。
4.有色金属
沪铜:
好意思CPI超预期,铜价由升转跌。公共显性库存偏低,LME现货升水升至100好意思元/吨上方,国内保管高升水。当今中国对铜的需求依旧妥当,8月未锻轧铜及铜材入口49.8万吨,同比增长26.4%。传统奢靡旺季到来,国内现货阛阓逢低采购意愿加强;而库存偏低,供应风险鼓励铜价走强。昨日公布的好意思国8月CPI超预期,瞻望鼓励好意思联储下周鹰派加息,数据公布后好意思元大涨,铜价转跌。操作上暂先不雅望。
沪铝:
9月13日沪铝主力合约日盘收跌1.05%,夜盘收跌0.45;LME收涨0.83%。周二国内电解铝社会库存69.2万吨,节后因集中到货累库2.4万吨,铝价承压。刻下的主要矛盾集中在供应端,川渝地区停产的产能全面收复仍需时日,而云南地区已接到降负荷见告,当今受影响产能达50万吨傍边,悲不雅预期下会影响150万吨,供需表情或转为紧平衡。需求端,奢靡或有环比改善,但不足往年同期水平。举座上看铝价下方有阶段性减产带来的撑捏,瞻望短期内铝价保管震撼偏多,激进者可短多。中经久看铝价仍有供应满盈的压力,需捏续柔软云南降负荷减产对平衡表的影响。
沪锌:
9月13日沪锌主力2210合约收于24825元/吨,涨幅1.58%,夜盘涨0.08%,报24825元/吨,LME锌涨0.45%,报3220.0好意思元/吨。总体上,好意思国8月CPI超预期,阛阓再度出现9月好意思联储鹰派加息惊恐心扉,宏不雅压力加大。外洋需求远景阴霾,国内初端奢靡暂无赫然改善,疫情的膨大也使得旺季预期走弱,短期台风的左近使得东南沿海部分地区开工暂缓,然而当今社会库存处于历史低位,极低的社会库存互助现货升水的高企,使得锌价底部存有较强撑捏,然而弱奢靡重复供应预期的改善,也使得锌高潮乏力,不错相宜逢高布局空单。
沪铅:
9月13日沪铅主力2210合约收于15145元/吨,涨幅1.30%,夜盘跌0.79%,报15020元/吨,LME铅涨0.03%,报1952.5好意思元/吨。本周铅阛阓将干预交割周期,厂库将捏续向社库滚动,昨日上期所仓单库存大增,或牵扯铅价,另外当今原再价差处于高位,举座上方空间有限,不错相宜逢高沽空。
油脂:
隔夜CBOT豆类举座下落,主要因好意思国8月CPI高于预期,阛阓出现多头收成了结。不外此前公布的USDA9月供需诠释大幅下调好意思豆产量和库存预期,对阛阓的利多影响仍在,瞻望短期内油脂仍将保管偏强表情。操作上,择机逢高作念空。
豆粕/菜粕:
9月13日凌晨发布的USDA大豆供需诠释,好意思豆数据全面下调,单产51.9下调至50.5,产量45.31下调至43.78亿蒲式耳,超出阛阓预期。期末库存则下调至2亿蒲式耳。全面利多,操作上提议趁势作念多。但一朝盘面消化完诠释,那么好意思豆天气炒作将箝制,恭候9月15日USDA出口数据诠释。
鸡蛋:
供应端:8月寰宇蛋鸡存栏触顶回落,因饲料本钱大幅上移,4-8月衍生单元补栏量偏低,这将导致后期蛋鸡新开产水平捏续处于低位,咱们觉得寰宇蛋鸡产能或将继续下降趋势。需求端:中秋节后阛阓需求或有减少,鸡蛋通顺速率放缓。主要不雅点:中秋节后阛阓需求减少,鸡蛋现货价钱靠近季节性回落,但从期货盘面看,当今鸡蛋主力01合约大幅贴水于现货,回调空间或将有限,另外寰宇蛋鸡产能偏低以及饲料本钱上移均对蛋价酿成撑捏,瞻望鸡蛋期货短期或将呈现震撼走势,提议暂时不雅望。
生猪:
履历了7-8月的震撼调度,猪价经久未能跌破20元/公斤,生猪供应减量已取得阛阓考据,肥猪与标猪价差走扩带动新一轮二次育肥与压栏增重,从而刺激短期猪价高潮,不外值得持重的是如果二次育肥界限较大则将导致11-12月腌腊季大猪出栏加多,从而扼制腌腊季猪价高度,另外冻猪肉投放、发改委约说念猪企等音信打压阛阓心扉,瞻望01合约短期或将以高位震撼的走势为主,提议区间操作。
苹果:
昨日苹果高开冲高回落,节日历间利多成分:1、红将军价钱较前期回升0.3元/斤傍边,2、陕西、山西、甘肃局部聚首遇到冰雹天气,并未给盘面带来有用进取驱动。昨日红将军上量较多(但较前期岑岭期也曾减少),价钱小幅回落,举座发达相对融会。瞻望将来一周早熟富士供应将渐渐减少,且故意于库存老富士走货,现货价钱或稳中偏强运行,盘面或偏强震撼。另外,柔软台风登陆对山东产区影响。短期如莫得赫然利多驱动,策略以逢低作念多,逢高平仓为主。
昨日红枣偏强运行。产量和质地的矛盾,以及近期新疆产区预警沙尘暴天气,撑捏盘面偏强。但现货余货固然同比减少,仍然供应充足,价钱穷乏高潮能源,阛阓关于高价枣下贱相接智商也莫得信心,盘面高潮仍有压力。短期保管区间宽幅震撼念念路,策略上以逢低作念多,逢高平仓为主。
昨日花生保管高位震撼。基本面来看,新产季花生减种较多,局部降雨较多及坐果率低单产也有小幅下降预期,新产季花生供应有赫然缩减预期。前期干预上市期后,新季米上量有限中国期货配资网,价钱偏强,带动盘面偏强。昨日跟着产区上量将渐渐加速,价钱小幅走弱,盘面区间偏弱。链接柔软上量后价钱走势及油厂入市采购需求。短期回调短多为主。
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