让不懂建站的用户快速建站，让会建站的提高建站效率！
（原标题：东吴期货投资策略早参20221104）天元证券--官方平台值得长期信赖！
油价承压颤动，双硅领涨市集| 东吴期货连接所策略早参
2022.11.04
宏不雅金融衍生品：预测不竭颤动筑底
股指期货。周四在外围市集影响下，三大指数集体低开，沪指劣势颤动跌破3000点。板块出现轮动，信创板块分化。市集热情缓缓建造，但反弹握续性仍需不雅察，预测指数不竭颤动筑底，操作上提议投资者高抛低吸为主。
玄色系板块：需求超预期
螺卷。钢联的数据，螺纹钢周度表需超预期达到330万吨，环比加多10万吨，加上近期钢厂减产，保握较好的去库速率。热卷周度需求也能保握在320万吨隔邻，延续去库。因此近期跟着钢厂减产，加上需求回升，前期价钱低点预测会是阶段性低点，盘面趋向于颤动，螺纹参考3400-3600，热卷参考3450-3650。
铁矿。铁水延续下降，日均铁水产量回落到232万吨，加上近期到港回升，口岸本周累库，铁矿自己基本面在转差。但恰当市集预期，尤其在钢材需求尚可的情况下，盘面短期也很难不竭下降，操作上提议600-660波段操作。
双焦。双焦基本面未发生更正，基本面情况尚可。但盘面本轮止跌反弹的原因不在基本面，而是陪伴钢材价钱超跌反弹的反弹。双焦现在难以走出安谧行情，而钢材末端需求在淡季行将莅临的情况下，会缓缓走弱，因此预测本轮反弹握续本领不长，提议短期不雅望为主，恭候契机作念空。
能源化工：资本颤动回落
原油。隔夜原油颤动走低，好意思联储加息后的鲍威尔说话对盘面产生握续影响。好意思联储会议昨天凌晨如预期加息75BP，并流露12月可能放缓加息方法。不外鲍威尔同期流露末端利率将发轫此前预期且暂停加息为时过早，好意思联储公布利率有蓄意前白宫也一刹表态支握好意思联储策略。这意味着天然短期经济阑珊速率可能放缓，但恒久的加息周期压制依然存在，且握续本领和最终压力可能更长更高。咱们觉得油价总体仍保管宽幅颤动运行，预测区间总体处在80-100好意思元之间。
沥青。11月第一周沥青产业数据披露开工率小幅走高，出货量微减，厂库社库增减不一，基本面保管偏弱。现货价钱一样处于颤动偏弱态势，但资本端近期走势稍强，提议前期空单可严慎握有，短线逢高试空。
LPG。燃气糜费的季节性增长受末端物流和商用偏弱的影响较不昭着，而国内入口量的锐增重迭山东地真金不怕火增负使得国内供给压力增长，表里价差飞速弥合。近期需求增长预期转差，季节性行情落实仍不浩荡，上行能源有限，盘面保管区间颤动。
PTA。周四TA01合约收盘价5170元/吨，较上一往翌日上升18元/吨，01基差收窄至412元/吨，华东现货价钱5582元/吨（前值：5632元/吨）。本周PX和TA开工率略有降负，PTA周开工率74.15%（前值：76.18%），逸肥硕连375万吨安装现在负荷5成，PX开工率77.1%（前值：79.34%）。PXN现在触底后保握颤动略有回升，预测等投产产物产出后会不竭保握压缩，PTA加工费被快速压缩至往年较低水平，不外现货仍故意润。聚酯概括利润仍然被压缩状态，其中短纤利润尚可。策略提议：短期颤动保握不雅望，中恒久逢高空01合约。
MEG。周四EG01合约收盘价3918元/吨，较上一往翌日上升64元/吨。口岸再度运行累库，煤制泊车巡逻的量级无法扭转乙二醇累库的预期。策略提议：短期颤动保握不雅望，中恒久逢高空01合约。
甲醇。昨日日盘，甲醇主力合约上升0.35%，报收2554元/吨。夜盘上升0.04%，报收2567元/吨。甲醇安装寰宇开工率下降，原料端煤制和缓制开工率均下降，全体上甲醇国内供应端减少7.16万吨。MTO安装开工率回升，传统卑鄙加权开工率下降，新兴需求甲醇糜费量加多1.58万吨，传统需求甲醇糜费量减少1.34万吨，本周甲醇供应大幅减少，需求略有加多。入口船货到港卸货量增多，本周口岸全体库存上升，但同比处于弥漫低位。甲醇供应有消弱预期但仍保管高位，供应偏宽松但需求握续偏弱的边幅变动不大。局部疫情形式严峻的情况下货品流通依然受阻，产区出货压力仍偏大，株连盘面价钱。但接头到内地补充口岸货源数目有限，口岸可流通货源依旧偏紧，即便短期到港量加多也难改库存偏低的执行。并且煤炭价钱仍保管高位颤动，库存和资本端对甲醇价钱仍有支握作用。近期受宏不雅面影响，甲醇单边波动较大，期价预测保管颤动运行，单边操作提议不雅望为主。套利方面，高基差及新增投产预期的情景下，01-05逢低正套为主。宁波富德MTO安装重启清楚运行重迭甲醇建造高基差，01PP-3MA可逢高作念缩。
有色金属：宏不雅热情暂缓，有色缓缓追念基本面
沪铜。受累于好意思联储鹰派态度，铜价承压下降。周四伦铜收跌0.98%；沪铜主力12合约日盘收跌0.35%，夜盘收跌0.19%。好意思联储依期不竭激进加息，但声明流露鸽派转向渐进，外盘铜价一度奴才股市走强。随后的新闻发布会上，好意思联储主席鲍威尔称不抹杀12月盘考减速加息，但称利率峰值将高于预期、且不宜过早接头暂停加息，好意思元反弹，外盘铜价转跌。需求担忧亦令铜价承压。欧元区10月PMI终值下修至46.4，创29个月新低，欧元区制造业正处于阑珊之中。国内供应偏紧，市集风险偏好回升羁系铜价跌幅。提议暂不雅望。
沪铝。国内铝厂减产，铝价反弹。周四伦铝收涨0.47%；沪铝主力12合约日盘收涨1.26%，夜盘收涨0.08%。鲍威尔称最快12月减速加息，但鹰派表态指出，末端利率将高于之前预估，接头暂停加息还太早，伦铝颤动。西洋通胀压力不减，强化了央行不竭加息的预期。环球经济增速下滑暗影下，铝的需求忧虑上升。国内跟着铝价进一步下降，周一依然跌至行业平均资本线隔邻，行业蚀本面扩大。河南部分铝厂因采暖季到来及近期盈利欠安等方面的原因出现减产。SMM统计国内电解铝社会库存58万吨，周度下降3.3万吨。现货市集握续垂危亦支握铝价反弹。提议不雅望。
沪锌。11月3日沪锌主力跌0.15%，报22770元/吨，夜盘涨0.83%，报23005元/吨，LME锌跌1.84%，报2713.5好意思元/吨。锌缓缓从宏不雅逻辑向基本面逻辑切换，现在基本面依然垂危，现货升水再度攀升，仓单库存仅为1396吨，但预期的疲弱使得弥漫价钱的回调靠近较大压力，基本面的垂危更多通过月间结构来体现，在低库存配景下，短期月差仍有不竭扩大的可能。
沪铅。11月3日沪铅主力跌0.07%，报15165元/吨，夜盘涨0.66%，报15205元/吨，LM铅涨0.70%，报2009.0好意思元/吨。受朔方疫情影响，废电瓶货源有限，价钱较为坚挺，再生铅冶真金不怕火利润握续收窄，甚至此前预期供应收复节拍偏慢，而现在铅蓄糜费仍处于旺季，预测铅价短期保管颤动运行。
农产物：上冲动能有所短缺，多单可择机赚钱了结
油脂。昨日油脂市集呈现颤动走势，在此前运动三日上升之背靠近压力。基本面，此前两个利多身分也发生升沉。1、俄罗斯总统普京流露已交流俄国防部收复参与乌克兰食粮出口契约，但淌若乌克兰违背黑海食粮走廊不被用于军当事人张的承若，俄罗斯保留推出该契约的职权；2、巴西抗议行径缓减，通过巴拉纳瓜港的主要谈路不再被抗议者紧闭，巴西大豆出口有望收复普通。受此影响，预测本轮豆类油脂市集的涨势可能暂告段落。操作上，提议此前的多单可择机赚钱了结，暂时保管不雅望。
豆粕/菜粕。豆粕干涉11月后，2211合约干涉交割月，盘面向现货价钱追念，重迭俄罗斯暂停黑海食粮运载，带动豆粕大幅上升。但现在俄罗斯已收复黑海运载，且预测11月USDA报告中性偏空，国内入口大豆到港量至11月中旬也陆续到港。短期作念多热情昭着，提议豆粕可日内短线作念多，中线逢高作念空。
鸡蛋。因4-8月繁衍端补栏鸡苗量偏少，预测国内蛋鸡新开产能偏少的状态将延续至四季度，另外繁衍端延淘导致待淘老鸡存栏占比上升，预测春节前将迎来淘汰鸡出栏岑岭，因此咱们觉得国内在产蛋鸡存栏在四季度全体将呈现下降趋势，四季度蛋价大略率将不竭保管偏强走势；短期来看，跟着蛋价涨至阶段性高位，卑鄙市集全体走货速率一般，生意商参市严慎，大多保管普通流通库存，可热心高蛋价是否会对后期需求会酿成负响应。从期货盘面角度看，面前鸡蛋主力2301合约较现货存在较大贴水，且饲料资本握续上升为蛋价提供较强的底部支握，预测盘面下方空间有限，提议低吸高抛、区间短线操作。
生猪。近期策略面保供稳价的信号频出，集团场加速出栏节拍，加多市集供应，猪价上周出现快速下降，导致中小散户出栏积极性有所晋升，但面前阁下月底，集团场出栏任务已基本完成，短期供应量消弱，另外接头到腌腊季将至，需求端或将对猪价酿成一定的提振，预测猪价短期不竭深跌的概率不大。恒久来看，跟着出栏体重攀升，春节前或将迎来散养户大猪逼近出栏，猪肉供给将较前期旯旮递加，另外因口罩事件以及面前的高猪价或将羁系本年度旺季需求，咱们觉得猪价并不具备大涨基础，后期需密切热心宰杀量的变化情况，提议暂时不雅望或区间短线操作。
苹果。昨日苹果期价再度走强，因本年苹果入库数据同比下降。据卓创资讯统计披露，规章11月3日，22/23年度产季苹果寰宇冷库库存为792.61万吨，同比旧年减少10.06%，处于近五年历史次低水平，也低于市集预期。因此短期内有望出现一轮上升，操作上，不竭保握作念多念念路。
本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司觉得可靠的且现在已公开的信息撰写，本公司勉力但不保证该信息的准确性和齐全性，所表述的意见并不组成对任何东谈主的投资提议，投资者需自行承担风险。未经本公司预先书面授权，不得对本报告进行任何有悖得意的援用、删省、修改、及用于其它用途。
本报告在编写时融入了分析师个东谈主的不雅点、见识以及分析门径，本报告所载的不雅点并不代表东吴期货的态度天元证券--官方平台值得长期信赖！，是以请严慎参考。我公司不承担因凭证本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。
天元证券--官方平台值得长期信赖！提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。