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纽约大学训诫兼科技分析师、《纽约时报》的畅销书作家斯科特·加洛韦（Scott Galloway）对科技巨头的估值发出了严厉警告，并称若是生成式东谈主工智能（AI）率领者OpenAI发生财务崩溃，将激励系统性冲击。
“届时，大众市集的投资者将‘无处立足’。”他说。
加洛韦在其播客中暗示，现在市集对东谈主工智能的依赖是不踏实的，他指出，自ChatGPT于2022年底推出以来，东谈主工智能题材孝顺了80%的股市讲演。他与主抓东谈主Ed Elson一谈请示不雅众：“东谈主工智能将股市和经济相关在一谈，OpenAI是故事的中心。”
加洛韦发出警告的径直原因是一系列“危急信号”，标明OpenAI可能出现财务“内爆”，Elson将其形容为“从财务责罚的角度来看，这是一场火车事故”。他们讲明注解称，OpenAI现在每年的鄙俚性收入（ARR）推断为130亿好意思元，但它的开销是这个数字的两倍多。
OpenAI首席施行官萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）预测开销快活将跨越1万亿好意思元，谋划在畴昔几年内开销1.4万亿至1.5万亿好意思元。加洛韦指出，鉴于他们现在的现款储备，这将酿成约1.2万亿好意思元的巨大缺口。
他们还将锋芒瞄准了奥尔特曼本东谈主。加洛韦暗示，OpenAI将在2026年的某个时候肯求上市，因为它的领域弘大。但奥尔特曼的推崇对上市公司的首席施行官来说是不行接管的。
他指出，“当你在财报电话会议上，有东谈主问了你一个中立的问题时，据我所知，莫得一个还在职职的首席施行官会回身说，‘好吧，若是你不可爱，你不错卖掉你的股票。’”Elson则将奥尔特曼的反应形容为“可怕……我思不出比这更防患性、更荒诞、更反社会的反应了”。
他补充说，“若是你思动摇投资者对OpenAI的信心，我会说你应该这样作念。”他们一致以为，这是一个“陌生的造作”，可能响应了奥尔特曼现在所承受的压力。
此外，他们还谈到了OpenAI首席财务官Sarah Friar日前向联邦政府“乞助”一事。固然终末包括Friar本东谈主和奥尔特曼都站出了贯通是个“误解”，但加洛韦以为，这再次标明，该公司枯竭可行的融资谋划，可能不得不以债务的样式寻求融资，他以为这可能是AI泡沫闭幕的启动。
加洛韦强调，高度彭胀的泡沫鄙俚是由于“叙事冲击”而冲破的——这是一种引起情谊巨大变化的壮不雅事件。他说，若是他必须押注一个触发要素，他以为“OpenAI的内爆”是最有可能导致这种崩溃的原因。
会有什么效力？
加洛韦暗示，若是市集失去信心，音乐罢手，效力可能是惊东谈主的。
左证他的说法，从历史上看，像Meta、英伟达和奈飞这样估值很高的大型科技公司，股价在12个月内都会下落50%到70%。举例，在往时几年里，Meta和奈飞都曾有过“面对圆寂”的阅历，股价波动导致它们市值在一天之内挥发了三分之二。
加洛韦警告说，琢磨到现在名次前十的公司的领域，英伟达的这种访佛下滑将是不幸性的。他强调，当措施普尔500指数40%的股票都押在10家公司身上时，“若是这些公司被砍了一半，就没东谈主能辞世出去了。”
阿波罗大众责罚公司（Apollo Global Management）首席经济学家、顶级分析师Torsten Slok一直警告称，标普500指数在2025年将抓续皆集渡过高。而上周六，他还指出，往时五年的股票讲演“险些全部来自七大巨头”，其他任何股票险些莫得带来任何增长。
加洛韦让不雅众试思以下这样的情况：那些在数百万好意思元的多数契约中试用AI的大公司暗示，他们无法实在预计生成式东谈主工智能给他们带来了什么。当一家公司说，“咱们正在大幅缩减领域，因为它莫得提供咱们预期的投资讲演率”。然后，若是一群其他公司跳出来说，“是的，本体上，咱们这里亦然如斯”，
“这些公司，若是音乐罢手了，不仅莫得椅子，他们都要坐上滚热的煤。”他转头谈：“若是OpenAI的故事被拆穿天元证券--官方平台值得长期信赖！，市集的下滑将会十分剧烈，东谈主们将无处可藏。”
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