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韩国股市波动加重的押注激增，正激励市集对这一年内推崇最好大众主要股指涨势的担忧……
行情数据骄横，韩国KOSPI 200指数的波动率方针(VKOSPI)当今已跃升至了4月特朗普关税激励大众市集暴跌时的水平。
这次韩股波动率方针的飙升，与其他地区相对舒适的态势酿成了显然反差。如下图所示，当今该指数与有着好意思股“火暴指数”之称的CBOE波动率指数VIX的价差，已靠近了2004年以来的最大值。
本年韩国详细伙价指数已累计高潮了71%，当今正朝着1999年以来最大的年度涨幅迈进，同期其推崇也罕见大众通盘主要基准指数。
动作被迫基金常用跟踪见解的蓝筹股指数Kospi 200指数的涨幅要更为显耀——达到了83%，因三星电子和SK海力士等权重较大的芯片股在其中领涨。该指数关系期权多达150万份。
影响几何？
明显，有鉴于AI芯片股在韩股市集上所占的宽绰权重占比——三星电子和SK海力士蓄意占比高达30%，韩股波动率方针的飙升，难免对令东谈主估计这是否会是AI领域高估值风险的另一个征兆，就如同韩国经济连续上演的“煤矿中的金丝雀”脚色相似。
事实上，跟着估值担忧加重，近来好意思股市集上的东谈主工智能有关交游，也正靠近着日益加大的抛售压力。
三星证券养殖品分析师Jun Gyun暗示，“VKOSPI指数反应了投资者对KOSPI屡创历史新高的担忧。”
不外，Jun合计，这并不虞味着市集行将修正。波动率的攀升可能标明市集对涨势的预期已过度推广，看涨期权似乎被高估。
业内汇编的数据骄横，当今韩股看涨期权和看跌期权合约的价钱均有所高潮。但押注Kospi 200指数高潮10%的一个月期看涨期权的隐含波动率，相干于同等看跌期权的水平，已升至年均位置以上。Jun指出，一些交游员似乎仍在积极布局以确保不会错失更多高潮契机。
与此同期，上周韩国股市的大幅回落，正促使异邦投资者再行相通对韩股的握仓。跟着韩国详细伙价指数录得4月以来最灾祸的周跌幅(下落3.7%)，他们抛售了价值约1.65万亿韩元(约合11亿好意思元)的指数期货合约。尽管往日两日韩股又有所反弹，但仍较11月3日峰值下落了2.9%。
Clifton Derivatives养殖品公司股票养殖品与波动率大众John Ley在近期的一篇著作中，提议投资者使用期权对冲韩股风险。他指出，跟着韩国详细伙价指数涨势“泄露疲态”，投契性金钱交游已发出“早期预警信号”。
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